一季度公募FOF规模环比增近10% 股票型基金近三年首次下滑
发布时间：2022-04-25 09:43

　　公募基金一季报披露收官，各类产品管理规模出现较明显差异。天相投顾数据显示，截至4月22日，有148家基金公司披露今年一季度基金报告，整体来看，总规模小幅减少，降至24.79万亿元，环比降幅为0.99%。其中，股票型基金近三年来首次出现下滑，环比下降10.78%，降幅居首；而债券型、QDII和FOF基金则环比增长，其中，FOF基金规模增长9.74%，涨幅居首。

　　从权益类基金持仓板块来看，一季度制造业仍然受到权益类基金的青睐，占整体净值比例接近一半，其次是金融业和IT。从比例变动情况看，制造业和IT一季度持仓环比均有下降。

　　一季度FOF基金

　　规模首超2000亿元

　　今年以来，受多重因素影响，公募基金整体收益率有所下滑。这也直接导致其管理规模下降。

　　天线投顾数据显示，一季度148家基金公司的总管理规模降至24.79万亿元，环比降幅为0.99%；剔除货币基金后，基金总规模(不含估算)合计为14.82万亿元，环比减少5%。虽然整体管理规模有所下滑，但不同类别产品规模呈现出一定差异性，其中，FOF基金规模首次站稳2000亿元关口，环比增幅达到9.74%。

　　具体来看，今年一季度股票型基金管理规模为22566.02亿元，与去年四季度的25292.88亿元相比减少2726.86亿元，与去年二季度持平；混合型基金由去年四季度的59842.79亿元降至今年一季度的52259.24亿元，降幅为12.67%。相较之下，FOF基金则由去年四季度的1885.42亿元增至今年一季度的2069.09亿元，QDII由2559.76亿元增至2692.82亿元，货币基金由94375.8亿元增至99688.89亿元。

　　不同公募的管理规模也出现较大差异。截至今年一季度末，剔除货币和理财债基规模统计，管理规模在5000亿元以上的基金公司仅有8家，规模占比为34.73%；管理规模在3000亿元至5000亿元的公司有8家，规模占比为20.17%。这16家头部基金公司占据了54.90%的市场份额，体现出公募行业马太效应明显。

　　天相投顾数据显示，截至今年一季度末，在有统计的148家公募基金公司中，剔除货币基金后按规模加权进行季度收益率统计来看，管理规模在1000亿元以上的公司整体表现欠佳，均为负收益；管理规模在1000亿元以下的公司中，最高收益率为0.89%。整体来看，134家公募一季度为负收益，仅14家实现正收益。

　　制造业持仓

　　占据半壁江山

　　公募基金一季度持仓整体变动较小，但对不同板块表现出不同的青睐度。

　　天相投顾数据显示，按照股票型、混合型和对应的封闭式基金统计来看(不包括指数基金、债券基金、保本基金和货币基金)，制造业仍然占据了绝对比重，一季度基金的整体持仓占比达到48.87%，对应市值为2.76万亿元，虽然与去年四季度相比有所下降，但大幅高于其余板块。从持仓占比排名来看，其后分别是金融业、IT、采矿业、房地产和交通运输等板块，其中，金融业、采矿业和交通运输板块的基金持仓占比环比有所提升。整体来看，排在前三位的板块基金持仓占比达到了55.28%。

　　从持有个股来看，公募基金持仓最高的前三只个股分别是宁德时代、贵州茅台、药明康德，其中，对前两者的持有市值均超过1000亿元。排在后面的个股还包括隆基股份、泸州老窖、五粮液、迈瑞医疗、招商银行、海康威视等。

　　从一季度全市场混合型基金的仓位变动来看，偏股混合型产品仓位有所下降，环比跌幅为2.94%，偏债混合型产品仓位提升，环比上升4.59%。

　　天相投顾认为，结合一季度A股市场行情波动，反映了大部分基金经理对于市场持谨慎态度。

　　富国基金认为，年内随着美国加息预期升温，同时伴随着市场风格切换，前期表现强势的成长赛道，如新能源、锂电池、军工等板块均迎来大幅调整，而稳增长板块表现较强；进入3月下旬，市场恐慌情绪逐步消除，各板块相继企稳，其中与稳增长相关的房地产产业链表现较为突出。

　　华夏基金认为，年内在全球疫情扩散蔓延和地缘政治冲突加剧下，外部不稳定因素加大，全球经济受到了增长放缓和通胀提速影响。国内方面，经济恢复仍不均衡，部分地区散发疫情的影响仍在持续。但从大趋势看，A股市场整体依然较为稳定。