机构期盼A股春耕行情 春季行情或花落中盘股 政策是催化剂
发布时间：2018-01-02 10:28

　　2017年最后一个交易日，上证指数成功收复前几日的阴线，技术派人士认为，沪指月线4连阴，从以往的情况来看，一月份再收5连阴的概率不大。上证指数3300点这个位置经过反复大幅调整之后，筑底意图愈发明显，为来年的春耕行情奠定了良好的基础。

　　值得注意的是，上一个交易日，上交所融资余额报6072.88亿元，较前一交易日增加30.45亿元；深交所融资余额报4195.92亿元，较前一交易日增加3.89亿元；两市合计10268.8亿元，较前一交易日增加34.34亿元。

　　有分析认为，两融资金一向是股市的风向标，其规模创近期新高，很大程度上表明市场对节后的“春季行情”寄予希望。

　　梳理上证指数近年来元旦后首个交易日的市场表现情况发现，历年首日A股上涨的次数相对多于下跌的次数，仅9个年份首个交易日出现下跌，占比为1/3。而从近10年来A股1月份的涨幅来看，涨跌基本对半。2008年、2010年和2014年跌幅较大，而在上涨的几年中，涨幅均超过了4%，值得投资者们关注。

　　不过，有谨慎派市场人士则提出，节前指数一直保持区间震荡格局，成交不济是核心因素。贵州茅台在2017年最后一个交易日公告利好下大涨，但释放巨量，预计是短期基金出货所为，而同期放量的大盘或是年末资金出局的表现。因此，短期并不是增量资金的介入，反而是高位资金的出局可能，这种情况下，指数反弹力度及空间将大大低于预期，伴随着成交的低迷，不排除指数在节后还有下探的可能。不过，目前的指数已经处于底部区域，下探很大概率成为再次探底后拉升上行的前奏。

　　因此，对于投资者来说，节后持股观望，假如未出现明显的如量能持续放大等变盘的信号，则不适宜轻易加仓和建仓，相反，一旦下行反而可考虑加仓。

　　春季行情或花落中盘股

　　政策是催化剂

　　有券商统计了自2012年来的市场走势，根据历史数据得出了关于春季行情的几大规律。其中，春季行情每年都会有，启动时间分别在每年的12月到1月之间，持续时间最短一个月，一般持续两个月最常见。春季行情之前一般都会有调整，而今年的这些条件大部分已经具备。

　　广州日报全媒体记者注意到，对于春季行情的布局，除了以业绩为王的原则之外，不少机构开始密集关注和操作中盘股，并且尤其关注与政策相关的主题个股。

　　在私募基金中，不少人士认为，假期后的春季行情操作，如果追高蓝筹有接盘风险，毕竟上证50调整的幅度不小；如果继续做中小创题材股也不现实，怕落入流动性缺失的“僵尸股”大坑。因此，2017年一直没有太多“发言权”的中盘股或许是个不错的选项。

　　事实上，2017年个别中盘股已经有所表现。东方财富Choice数据显示，扣除2017年上市新股，目前A股市值在200亿元至700亿元的个股有388只，其中2017年上涨的个股达到226只，占比68.55%。在这些上涨个股中，不乏大牛股出现，500亿元市值的方大炭素2017年涨幅居首，达到218.21%，其他涨幅超过100%的个股有16只，涨幅在50%到100%的个股有42只。

　　分析人士指出，市值在200亿元至700亿元的中盘股，虽然整体估值水平不断下移，但基金仓位和市场表现均有向好迹象。

　　市场 动态

　　新年首月 迎来年内解禁股峰值

　　广州日报讯 （全媒体记者张忠安）数据显示，今年1月份，沪深两市240家公司合计解禁市值接近5600亿元。有分析人士指出，对部分业绩表现较弱，解禁股较为分散的个股需要警惕。

　　西南证券分析师张刚统计显示，今年1月份合计，沪深两市限售股解禁市值为5598.19亿元，比2017年12月份的2712.58元增加了2885.61亿元。如果按目前股价计算，为2018年最高的月份，也是2015年7 月份以来的最高水平。

　　次新股、定增股等解禁规模都不小。今年1月份首发原股东限售股解禁的公司有86 家，比12月份的59 家，增加了27家。股改限售股份、定向增发机构配售等非首发原股东部分涉及的公司有86家，比12月份的145家减少59家。其中，定向增发机构配售股解禁的有77家，股权激励一般股份解禁的有1家，追加承诺限售股解禁的有8家。

　　市场焦点

　　证监会开展H股全流通试点

　　港股假期后迎来大礼包

　　广州日报讯 上一个交易日，港股恒指以29919点收盘，虽然收盘价未能站上30000点，但是全年的涨幅高达36%，跑赢了A股和全球其他主要股市。而同一天，中国证监会宣布H股全流通。

　　市场人士认为，实施H股全流通后港股将在市值管理动力上迎来利好，而基于估值水平等因素，港股将是一个中长期的牛市格局，可能会持续较长时间。

　　H股全流通

　　试点企业不超3家

　　证监会新闻发言人常德鹏假期前表示，为促进香港金融市场稳定健康发展，经国务院批准，证监会开展深化境外上市制度改革开展H股全流通试点，试点企业不超过3家。

　　业界对于首批可能入选的企业均颇为关注。中泰国际此前研报认为，试点的H股企业应大概率是大型国企，电讯、工业和材料行业的可能性较大。其中中国联通H股有可能通过H股全流通优化其混改方案。

　　在H股中，由于发行货币种类的差异，以人民币标明面值，分别以人民币认购和人民币以外的货币认购的两种股票被称为“内资股”和“外资股”。

　　有基金人士认为，H股全流通是对港股的重大利好，“同时在A股和H股上市的公司此前是完全不关注港股股价的，全流通后这部分公司将更注重港股市值管理，有利于H股折价的缩小”。

　　中信证券市场人士陈先生指出，H股中有很多看似大盘股的个股，由于流通股的股份很少视为中小盘股，而港股对于小盘股估值是有折价的，全流通后会给这部分个股提供更好的流动性，上市公司可以享受流动性溢价，因此此举对于这部分个股有推动作用。

　　此外，公私募基金普遍看好消费升级、产业升级、医疗健康等方向，但提到最多的还是今年被低估的大金融。有基金人士表示，2018年比较看好的方向是消费、医药、金融、制造、科技行业中真正有竞争力的优质企业。