聚焦 人民币汇率近期改变了贬值预期，升值预期不断强化
发布时间：2017-09-14 14:13

　　人民币汇率连涨行情告一段落。9月13日，人民币兑美元中间价报6.5382，下调105个基点，这已经是人民币中间价连续第二个交易日回落。此前，人民币中间价连续11个交易日上涨。截至9月12日，人民币年内已经升值了6.6%。

　　13日，在由国家金融与发展实验室联合CLS集团举行的“人民币与外汇市场论坛”上，民生银行首席研究员温彬认为，人民币汇率近期改变了贬值预期，升值预期不断强化。

　　究其原因，温彬认为是中国经济基本面向好，GDP超过市场预期；美元指数疲软带动非美货币走升；中国加强资本项目管理，使得资本流出得以缓解；同时，人民币汇率中间价形成机制进一步完善，引入了逆周期因子，也起到了重要作用。

　　不过，并非只有人民币汇率在今年明显走强。华融证券首席经济学家伍戈统计的数据显示，今年全球主要发达经济体货币对美元均有不同程度的升值。其中，欧元对美元从3月份开始显著升值，目前累计升值超过13%。新兴经济体货币上半年对美元也有升值，但下半年开始表现较为稳定。“进入8月份之后，人民币对升值幅度已经超过美元指数的跌幅，这显示市场对中国经济的看好已不仅仅来自于对美国的悲观情绪。”伍戈说。

　　对于人民币汇率未来走势，温彬认为汇率会继续走升还是掉头向下存在不确定性。他认为，关键还要看中美利差，如果把中美利差和人民币汇率走势对比来看，人民币对美元利差扩大，人民币就会升值，二者高度相关。

　　谈到下一步汇改方向，国家外汇管理局副局长陆磊表示，正如央行副行长、外汇局局长潘功胜所说，“打开的窗户不会再关上”。

　　陆磊指出，汇率更具弹性、完善以市场供求为基础的人民币汇率形成机制不会改变。“未来，我们一定会观察到更多的市场参与主体进入我国货币、债券、资本市场。”陆磊说，当前，我国金融体系还是新兴加转轨的金融体系，由于开放不足，规则尚无法完全与国际接轨，所以套利会在多个场所发生，但开放则是游戏规则与国际接近的过程。如果有更多中资主体走出去，外资走进来，那么市场上“散户+羊群”的特征有可能得到改变。

　　“所以，我们的具体操作是，坚持优化收盘汇率+一篮子货币变化的人民币对美元汇率中间价形成机制，同时应该引导实体经济更加多地用相关币种开展贸易投资结算，这也包括人民币。”陆磊说。（陈果静）