过山车市仅20%私募跟上 709只产品未熬过2015
发布时间：2016-01-03 14:17

    2015年A股跌宕起伏，市场经历了暴涨暴跌的极端行情。而私募业绩表现也经历了冰火两重天的洗礼。最终，到底谁能挤进股票型私募基金收益排行榜，成为了近期市场密切关注的一件事情。

    值得一提的是，私募“冠军魔咒”似乎是一个难以绕过的坎，市场上普遍存在这样一种现象，卫冕冠军的事件在私募榜单中鲜少出现，即今年的冠军，次年也未必能继续保持强势。

    据统计，截至2015年12月18日(部分私募净值截至12月24日和25日)，在已经披露净值增长的股票型私募基金中，除了泽熙资产以外，2014年前十大榜单里，其余九强均已跌出榜单。2015年，“魔咒”继续发威，创势翔在连续两年获得阳光私募基金冠军之后，其传奇终究没能在2015年再次得到延续。

    而从整体业绩来看，受累于A股市场暴涨暴跌影响，私募业绩也跟着股指一起坐起了“过山车”。普通股票型私募平均业绩2015年仅上涨30.31%，仅 创业板 指数涨幅的一半不到。在同期公布业绩的1000多只股票型私募中，仅有10%以下的私募管理人能超越创业板指84.41%的收益，即使以七成仓位操作来进行换算，也仅有约20%的私募业绩能超越创业板指。

    此外，随着A股市场“过山车”式的猛烈震荡，私募也频频出现爆仓清盘事件，如典型的2014年私募基金亚军，福建滚雪球的“林氏三姐弟”发行的产品也险遭爆仓的风险。

    2014年度十强仅剩泽熙

    数据表明，在2015年前十大股票型私募基金榜单中，泽熙3期近一年来的绝对收益高达379.12%，高居榜首。2014年，泽熙3期以216.82%的绝对收益位居前十大排行榜第四席。

    不过，“私募一哥”徐翔在2015年11月初因为涉嫌违法犯罪，被公安机关强制拘留。徐翔被抓震惊了整个资本圈，业内人士唏嘘不已。对于游资而言，徐翔出事意味着一个时代的结束。

    而余下9强则全部为新面孔，分别包括锦松定增A号、江阴睿信主题1期、泽泉景渤金融投资、卓泰2号基金、兆意1期、永隆精选基金、穗富1号、稳健增长1号、德亚进取1号基金，其近一年来的绝对收益率分别高282.67%、270.65%、251.37%、230.48%、217.86%、206.72%、197.97%、195.17%、187.6%。

    在2015年的极端行情下，还是有一些私募基金在择时这一方面业绩优异。比如，泽泉涨停板1号、鑫兰瑞这两只基金，在2015年的大跌之前，这两只基金及时减仓，因此并没有遭受很大损失，6月以后基金的净值线均趋于平稳。而景富趋势成长一期、君享展博一号这两只基金，尽管在6月股灾间受到一定损失，但他们的基金经理抓住了灾后反弹的机会，让净值回到了股灾前的水平。

    不过，在李歆看来，私募业绩排名业绩不稳定应该是个很常态的现象。如今，私募的基数太大，每年都有大量的新私募涌现出来。

    2015年是私募基金呈现井喷式增长的一年，从基金业协会备案来看的话，2015年私募管理人的数量已超过两万家，管理规模达四万亿元左右。

    709只私募基金产品提前清算

    值得一提的是，尽管私募基金在2015年获得了爆发式的增长，这一年，仍有大量私募基金产品没有逃过被清算的命运，清盘数量再创历史新高。

    据统计，截至2015年12月30日，2015年清算产品高达2305只，创出历史新高，其中，有709只私募基金产品提前清算，占比高达30.76%，相比往年占比大幅飙升。

    具体到每个月，1—12月份清算产品分别有116、89、160、204、249、260、307、243、258、121、219和79只，其中，A股暴跌期间清算产品大幅飙升，6—9月份清算产品分别高达260、307、243和258只。

    2015年清盘数量大幅飙升的主要原因是，首先，6月以来史上罕见的暴跌使私募基金遭受重创，断崖式的下跌使得私募无法出逃，众多产品毫无抵抗的跌破清盘线，被迫提前清算；其次，2014年下半年以来的牛市行情使得私募基金产品爆发式增长，大量产品的成立使得基数大增，体量的加大使得到期清算产品的数量也大幅增加。

    在知名私募中，2015年， 清水源投资旗下产品“清水源30号”的提前清算在私募界引发剧烈反响。

    清水源投资由于连续几年业绩出色，受到了机构和投资者的追捧，管理规模出现了急剧扩张的情况，快速上涨到百亿级别规模，暴跌发生后，政府出台众多措施救市，清水源判断市场会企稳，提前重仓抢反弹，而市场后来断崖式的连续跌停潮，使得清水源投资损失惨重，“清水源30号”快速跌破清盘线，成立仅两个月就惨遭清盘。

    不过，也有极少量提前清算的产品中是出于不看好后市行情，自行提前清算落袋为安规避风险的情况。

    如红动云上投资在股灾前就认为市场在5000点附近风险巨大，将旗下6只产品悉数提前清算，获利了结躲避系统性风险，其中，运行时间较长的“红动云上1期基金”成立于2014年7月4日，2015年4月30日提前清算，清算时净值高达5.0493，仅9个多月就获得404.93%的绝对收益率，其他产品均为获利了结。