两宗利用融券T+0日内回转机制 操纵市场案细节曝光
文章来源： 证券日报    作者：    发布时间：2016-06-07 10:06    点击量：599    大 中 小

　　证监会于5月底通报了两宗操纵市场案。这两宗操纵市场案均是利用融券交易T+0日内回转机制，集中持股优势，连续交易相关股票，影响股票的交易价格和交易量。

　　日前，随着两份行政处罚决定书的公布，这两宗操纵市场案的细节呈现在了公众面前。

　　在江泉操纵“国元证券”和“吉林敖东”案中，2015年6月15日至7月31日，江泉控制使用“江泉”、“江某林”、“蒋某丽”、“康某”、“陈某”、“杨某蓉”、“蒋某颖”、“周某”、“申某梅”、“李某宝”、“黄某云”等11个证券账户。

　　操纵期间，江泉通过上海观瀚投资管理有限公司雇佣交易员，操作其控制的账户组交易“国元证券”和“吉林敖东”。11个证券账户均为账户名义持有人开立后借给观润投资使用，相关三方存管银行的银行卡及资金划转都由江泉之妻控制并负责。江泉对账户组的资产实施管理权、实际决策权、使用权和处分权，交易策略及规则由江泉统一制定并在其监控下执行。

　　操纵期间，账户组在4个时间段操纵“国元证券”股票价格，在7个时间段操纵“吉林敖东”股票价格。证监会称，账户组以上述方式大量连续委托卖出，对其他投资者的判断造成影响，加剧市场空头气氛，造成短时间多空力量失衡，强化了“国元证券”和“吉林敖东”股票价格的下跌趋势。操纵期间，账户组通过先卖空开仓，在股价下跌后买回平仓获利，非法获利共计112283.79元。

　　在另一宗操纵市场案中，当事人陈岑宇与叶某娇签订合作协议书，约定陈岑宇负责运营厦门聚石屹投资咨询有限公司。2015年8月3日10点56分至11点04分期间，陈岑宇通过聚石屹公司雇佣交易员，操作“叶某娇”账户交易“西部证券”。

　　操纵期间，“叶某娇”账户20笔有效卖出委托均为卖1档，超过3秒行情市场买1档申报总量5倍的申报为5笔，占卖出申报笔数的25%，其中10倍及以上的有4笔（最高1笔达到58.82倍），占总卖出委托笔数的20%。在上述5倍以上的委托中，其中1笔100%成交，1笔成交占比7.03%，另外3笔完全未成交。卖出申报量占申报前一刻市场买5档申报总量超过80%的有4笔，占卖出申报笔数的20%。每笔卖1档委托量占同档位申报总量超过80%的申报有6笔，占全部卖出申报的比例为30%。卖1档申报量占申报前一刻前5档占比超过50%的申报有4笔，占卖出申报笔数的20%。

　　上述数据表明，“叶某娇”账户大量卖出委托申报量多倍于该时点买1档申报量。另外，完全未成交的笔数占到5倍以上总笔数的60%，表明“叶某娇”账户大额的卖空委托在多数情况下都不能成交，以上述方式大量连续委托卖出，对其他投资者的判断造成影响，加剧市场空头气氛。

　　“叶某娇”账户通过上述方式，造成短时间多空力量失衡，强化了“西部证券”股票价格的下跌趋势。操纵期间，“叶某娇”账户无盈利。

　　根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第二百零三条的规定，根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》规定，决定对江泉和陈岑宇各处以100万元罚款。(记者 朱宝琛)