美联储：12月中旬货币政策例会后加息可能明显升高
文章来源： 中国证券报    作者：    发布时间：2016-11-05 20:24    点击量：611    大 中 小

    11月2日美联储结束了为期两天的货币政策例会，与此前市场普遍预期一致，此次会议没有宣布加息。不过美联储的最新声明显示，12月中旬货币政策例会后加息的可能性明显升高。

    美联储在此次例会后发表的声明中表示美国就业市场继续改善，经济增速较上半年有所回升，同时删去了9月声明中认为美国通胀水平将在短期内维持低位的表述，意味着美联储对美国通胀水平继续升高信心增强。而就业市场持续上行和通胀中期水平达到2%的水平正是美联储加息的两个核心指标。2日的声明发出后，市场预计美联储12月加息的可能性已经接近8成。

    除了提高12月加息的预期，本次声明中，美联储也给出了此次不加息的理由，是希望未来能看到经济增长的“更多证据”。不过，分析人士认为，此次美联储未能加息，除了经济方面的考量，政治方面的顾虑也不容忽视，因为此次货币例会距离美国总统大选投票日太近，不到一周的时间，如果此时加息，可能造成市场剧烈波动，从而对目前已经十分焦灼大选造成不必要的影响。美国最新民调显示，当前美国两位总统候选人希拉里·克林顿和唐纳德·特朗普的民众支持率几乎相同。

    而且此次大选与美国以往大选有很大的不同，增加了市场对美国未来经济政策的担忧。首先，两位候选人颇具争议，被认为是美国历史上最不受欢迎的总统候选人。此次竞选过程中，两人的各种黑材料被媒体、黑客纷纷抖露出来，仿佛马克·吐温短篇小说《竞选州长》场景的真人版再现。虽然美国主流社会更加认可希拉里，认为她更有执政经验，能够保证美国现有政策平稳推进，减少未来不确定性，但她身后的黑历史也大大影响了她的支持率。

    其次，特朗普以局外人自居，为赢得底层人民选票对美国现行的政治、经济、外交政策进行大量诋毁性攻击。特朗普此前就指责美联储出于政治目的将利率保持在低水平，指责耶伦“应该为她的这种行为感到羞耻”。但是特朗普本人和他提出的施政方针却遭到美国主流精英阶层的严重质疑。本周有包括8名诺贝尔经济学奖得主在内的370名经济学家发表联名公开信，呼吁选民们不要投票给特朗普，批评他用不实言论误导选民，选特朗普出任美国总统将“危害和破坏美国”。

    而美联储的货币政策决定不仅关系到美国的经济增长，对全球资本流动和世界经济发展也会产生重大影响。如果特朗普当选美国下一任总统，缺乏执政经验的他能够对美联储的货币政策造成多大影响呢？按照美国现有的联邦政府制度，总统对美联储实施直接行政干预的可能性不大。美联储虽然是联邦机构，主席和理事均由总统提名，但其决策过程具有高度自主性。耶伦9月就强调说，美联储的货币政策不会受到政党政治影响。耶伦的任期到2018年结束，在此之前，新总统无权撤换她。

    虽然新总统上台很难用行政手段干预美联储决策，但是美联储却需要为新总统上台带来的政策不确定性做准备，以减少其对美国经济的冲击。因而不少分析人士预计，如果希拉里当选下任总统，美联储很可能会在12月加息；但如果特朗普当选，美联储可能被迫将加息延至明年，以缓和市场因不清楚特朗普的政策而产生的焦虑。