美联储加息已喊六次“狼没来” 人民币贬值压力未消除
文章来源：新京报    作者：    发布时间：2016-09-23 16:29    点击量：823    大 中 小

　　饱受中国市场关注的美联储加息“靴子”昨日落地，美联储主席耶伦宣布，将联邦基金利率维持在0.25％至0.5%不变，根据联邦利率期货价格预测，下一次会议宣布加息的概率从此前的20.8%降到了12.4%。这是今年以来美联储连续第六次决定维持利率不变。

　　消息一出，市场迅速作出反应：衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.14%,在汇市尾市跌至95.881；22日早间，人民币兑美元中间价报6.6513，较上一交易日（9月21日）上调225个基点。这创下了近一个月以来的升幅纪录。

　　年内将加息一次

　　据新华社消息，美联储主席耶伦在当天举行的新闻发布会上说，今年来失业率一直维持在4.9%左右，但劳动力市场仍有改善空间；同时美国通胀率持续低于2%的政策目标。因此，美联储在决定加息前仍在等待更多经济向好信号。

　　事实上，在美联储内部也存在争议。资料显示，美联储在联邦公开市场委员会（FOMC）的10名委员中，有三人投票支持立即加息，而7月的会议中仅有1人。兴业证券首席分析师鲁政委称，这显示对耶伦的政策信任在下降，而此前总统候选人特鲁普（Trump）对低利率的决定也有抨击。

　　耶伦当日明确表示，如果经济不出现大问题，今年将加息一次。有市场人士预估，这会出现在12月，但渣打银行资深中国经济学家分析，这仍然有待相关的数据支撑。“即使加也是一次性而非开启加息周期。”

　　“11月基本上没有人想加息，因为是大选月。”交银国际研究部负责人洪灝告诉新京报记者，维稳将是11月的主题。

　　据同日公布的点阵图显示，2017年美联储可能会加息两次，2018年加息三次。

　　分析称人民币贬值压力未消除

　　多家机构谈到了美联储加息对人民币汇率的风险。洪灝称，长期来看，人民币贬值的压力还没有消除，由于最近市场对美联储具体加息的时间点存在分歧，美元汇率波动幅度仍然较大。

　　银河证券首席经济学家潘向东认为，短期中国经济还将继续调整，是制约人民币汇率的主要因素。今年PPP项目从法规到信息公开、资金支持等制度建设加紧完善，有望在现阶段缓解稳增长资金压力。与此同时，实体经济不景气、GDP“L形”探底也是一个不得不面对的问题。

　　去年12月美联储首度加息前后，中国一度承受空前程度的人民币贬值压力和资本流出压力。

　　“短期来说我们不用担心资本的流出，中国的市场回报，尤其是房地产和债券的回报都很高，但是这是中企海外布局的最好时候，因为6.7的汇率仍然是一个高估的价格。”洪灝称。

　　不过多位分析师也提到了央行对汇率的稳定能力。包括华泰证券分析师李超等人都在当天的研报中表示，未来仍然是温和波动为主。

　　“人民币没有长期贬值的基础。”近期访美的李克强总理多次提到了这个观点。 （记者宓迪）

　　■ 讲述

　　留学生

　　“学费比刚来时便宜3万”

　　目前在纽约攻读博士学位的小张告诉新京报记者，鉴于留学生家庭条件相对宽裕，对汇率其实不是特别介意，但他此前在俄亥俄州念硕士、现在念博士，汇率从接近7.6逐渐下降到6.65左右，相当于每兑换1美元，可以少花1元人民币。

　　“今年读本科的比我当年读的时候要便宜好几万了（人民币）。”他对记者表示。据其介绍，美国本科大概一学期1.5万美元，硕士2.5万美元。目前人民币兑美元汇率大约是6.65，而他刚到美国时汇率接近7.6，这样算起来，每年学费少了大致三万。

　　“其实美国物价挺低的。俄亥俄现在油价估计在1.5到2美元一加仑左右,超市3美元可以买10罐可乐，纽约州最低工资现在超过每小时10美元，如果打打工压力不会太大。”小张称。

　　国企人士

　　外汇保值成盈利手段

　　某上市国企内部人士对新京报记者表示，在实体经济环境不是特别景气，特别是其主营业务之一石油行业持续低迷的情况下，外汇增值保值已经成为了公司盈利的重要手段。

　　“我们有一家下属公司，去年业务上是赔钱的，但是通过外汇的套期保值、理财等手段的收益有1亿左右，就变成盈利了，就跟昨天上市公司靠卖房子盈利差不多。”该人士表示。

　　一位浙江的外贸企业负责人也告诉记者，经济好的时候对汇率不会特别在意，但现在外贸企业总体不如以前，也会关注汇率走势，“多少也能给公司省点。”（宓迪）

　　■ 市场

　　美联储暂缓加息A股微涨0.5%

　　美联储宣布暂缓加息后，昨日，上证综指全天都处在上涨状态，最终报收3042.31点，较前一交易日涨16.44点，涨幅为0.54%，深成指上涨0.74%，创业板指上涨0.29%。

　　大成基金资深基金经理冉凌浩对新京报记者表示，美联储加息对A股影响主要是资金层面上。加息可能造成全球、尤其是新兴市场资本进一步回流美国，外资流出过快则会对这些国家的流动性造成冲击，这样就限制了央行进一步放松货币政策的空间，对A股短期可能造成较大的压力。

　　有市场交易员对新京报记者表示，中国股市很大程度上对海外投资者是封闭的，驱动股市的主要还是国内因素。美联储政策对中国股市的直接影响比其他国家市场小很多。但从流动性角度考虑，影响颇大。

　　新京报记者对比此前美联储三次加息周期与中国A股市场指数变化，发现在最近三次美联储加息周期期间，A股市场都经历了较大压力，但此后往往迎来一波牛市。

　　其中1994-1995年加息周期，美联储将利率从3.25%提升至6%。其后，在1996-1997年，A股市场上证指数从300点升至最高1500点。

　　在1999-2000年加息周期中，美联储将利率从4.75%提升至6%，加息幅度1.25%。1999-2001年A股市场上证指数从1000点升至最高2200点。

　　在最近一次2004-2006年的加息周期，美联储将利率从1%提升至5.25%，加息幅度4.25%。随后的2006-2007年，A股市场上证指数从1000点升至6000点。

　　（王全浩）

　　金价上涨1.54%投资机会来袭？

　　不加息的消息公布后，国际金价随即出现上涨，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价21日比前一交易日上涨13.2美元，收于每盎司1331.4美元，涨幅为1.00%。Wind数据显示，截至当地时间21日收盘，国际黄金现货买入价格报1335.4美元/盎司，较前一个交易日上涨1.54%。

　　瑞士宝盛集团分析师Carsten Menke认为，美联储加息对金价影响存在一定规律：即升息预期被推后，金价将会上涨，他认为，这可能是一个值得抓住的投资机会。

　　对金价未来走势，有分析称，如果美联储一直引而不发,这将意味着黄金在不远的将来会重新测试1353美元/盎司附近的区域。如果美联储推迟到2017年中期加息的话,黄金有可能迈向1375-1400美元/盎司的价位。

　　(宓迪)